하이닉스는 우리나라 국민이 가장 많이 가지고 있는 주식 중 하나이다.
시가총액은 3위로 삼성전자-현대차 다음이다.
하이닉스의 현 상황에 대해 안다면, '이보다 더 좋을 수 없다' 인 상황이다.
DRAM에서는 공급 숏티지로 높은 가격이 유지되고 있어 고마진을 이어가고 있고,
NAND 메모리는 수요가 좋다.
먼저 컨센서를 보자.
17FY FWD로 매출 24조, 영업익 8.6조, 순이익 6.7조이다.
현재 시가총액이 36조. 고로 PER은 5~6배 수준이다.
올해 매출은 40%성장, 영업이익은 161%성장, 순이익은 125% 성장
올해 펀더멘탈은 매우 좋다.
KOSPI 평균인 PER 10배 대비 40% 디스카운트 받고 있다.
하이닉스의 경제적 해자나 재무구조(순현금) 감안시 코스피 대비 이정도 디스카운트면 매우 싸다.
이럴 땐, 효율적 경제가설의 선봉인 차트를 통해 시장참여자들의 행태를 어느정도 읽을 수 있다.
16년 5월 25,650원 대비 두배 오른 54,900원을 찍고, 최근 10%정도 조정을 받았다.
그렇다면 작년 실적은 어떨까?
16년 순이익은 약 3조 수준으로, Trailing PER은 x12배 수준이다.
일목균형표 월봉으로 살펴보면, 아직은 하이닉스의 추세는 살아있다.
전환선은 여전히 상승추세이고, 기준선은 아직 아래로 꺽이지 않았다.
대표적 모멘텀 보조지표은 MACD도 여전히 추세가 살아있다.
다만 MACD 오실레이터가 미미하지만, 1월을 고점으로 2월, 3월(진행중) 내려오고 있어
주가와 다이버전스가 일어날 여지도 조금은 있다.
결론적으로 아직은 장기추세는 살아있는 것으로 보인다.
이건 가장 최근을 알 수 있는 일봉차트이다.
일봉차트에서 찜찜한것은 최근 고점인 54900원을 만드는 차트가 헤드앤숄더(head and shoulders ) 형인 점이다.
또한 일목균형표로 봐도 전환선과 기준선 모두 이전 고점부터 흘러내리고 있다.
구름안에서 위태롭게 있는 모습이, 일봉차트는 조정을 줄 것임을 암시하고 있다.
이럴 때가 주식 보유자는 참 고민이 되는 시점이다.
중장기 추세는 살아있고, 단기 추세는 꺽였다.
물론 펀더멘탈도 매우 좋다.
주가 맞추기는 의미없는 싸움이고, 투자자들 각자의 상황에 맞춰 행동하는게 맞다.
단기 목적으로 들어온사람은 보수적으로 볼 시점이고,
중장기 목적으로 저 아래에서 들어온 사람은 뭐 이정도 조정이야 신경도 안쓸 조정폭이다.
하지만 중장기 투자자라도, 단기 역추세가 중장기 정추세에 영향을 주는지를 면밀히 관찰할 필요가 있다. 원래 시작은 기술적 반등/기술적 조정으로 시작해 대시세/대조정을 준다.
펀더멘탈에 큰 영향이 없다면, 이번 조정은 낮은 폭 수준에 머무를 것이다.
펀더멘탈에 영향을 줄 요인들(경쟁사의 대규모 캐팩스, 도시바의 매각, DRAM가격하락, 기술적 변화)가 생긴다면 이번 단기 조정이 중장기 조정으로 이어질 수도 있음은 물론이다.
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